規模激增，量化超額“內卷化”…國金量化多因子上半年成績單如何？
2023-07-03 14:34:17 來源：雪球網 小 中
(相關資料圖)
#上半年收官，你的收益率如何# #2023上半年基金投資總結# $國金量化多因子(F006195)$$國金滬深300指數增強A(F167601)$ $國金量化精選混合C(F014806)$ @國金基金一姚加紅 @國金基金一馬芳 @雪球基金 @雪球創作者中心
【勝率】基金經理馬芳是2020年9月3日開始管理，截至本月末，34個月的時間。以月度勝率看，期間25個月貢獻正向超額。從今年年內的月度勝率看，也并未因規模激增而導致拉胯，整體維持得不錯。
【超額回撤】之所以是關注超額回撤，而不是凈值回撤，是因為凈值是α疊加市場波動，也就是β的結果。直接觀測超額回撤，更能準確判別團隊的管理能力。去年超額回撤最大2個階段，分別是在0421-0428,0906-1010這2個時間區間，超額回撤分別是-4.08%，-3.96%。今年年內的超額回撤發生在0323-0418這個時間區間，超額最大回撤-3.04%，在合理范圍內。
關于國金量化多因子的持倉風格，我看線上討論挺多，我們也來還原一下真實面貌。國金量化多因子的選股范圍是全市場，這一點以2022年年報為例，持倉中也不乏立訊精密、中國電信、長江電力這樣的千億市值。姚總在參與線上路演（路演核心內容下一部分會細說）的時候也有提到，產品并非微盤股或者小盤股策略，多因子的持倉風格會根據預測模型調整，比較靈活，并非固定做小票。
另外，團隊是去年11月中旬開始管理的國金滬深300指增。對于這種大市值居多的寬指，市場普遍認知是比較難做超額，因為成分股定價較為充分。國金量化團隊在接手后，我們也來看下業績表現：2022.11.14-2023.06.30，國金滬深300指增凈值增長6.73%，同期滬深300指數漲幅1.43%，實現超額5.3 %。從年內排名看，國金滬深300指增也位居同類前列。（數據來源：wind，截至2023.06.30）
總結：大家對于國金量化，現在最為關注的問題就是容量，但從代表作多因子的超額，勝率，和超額回撤觀察，都并未出現拉胯跡象。同時，在面對天然存在難度的300指增超額獲取上，國金也發揮了不錯的水平。這也足以證明，國金的量化團隊有駕馭百億管理規模的能力。而且，百億規模對于團隊來說，本身就是聲譽和用戶認可的證明。
風險提示：本文僅為個人思考和觀點。不作為投資建議，市場有風險，投資需謹慎。
關鍵詞：
相關文章
- 規模激增，量化超額“內卷化”…國金量化多因子上半年成績單如何？
- 黑子們，來做個了斷_天天短訊
- 世界資訊：未來重點關注光刻機國產化進程及相關上市公司
- 2023上半年電影票房262.71億元 同期增長52.91%|天天日報
- 金融機構保密新規發布 可刑事訴訟多途徑解決泄密事件_新要聞
- 東吳證券：行業信創是2023年信創推進的重點方向-全球信息
- 中郵證券給予國城礦業買入評級 規劃一期6萬噸鋰鹽項目 堅定轉型鋰資源的步伐
- 全球視訊！6月北京口岸出入境人員突破88萬，今年單月出入境客流量再創新高
- 天天播報:盒馬八城同開12家新店，線上消費需求將加速恢復-世界今日報
- 世界焦點！又一個潛力新人！尤班克斯3個月時間排名從前100升至前50
- 全球訊息：越南高考有中文嗎 越南高考中文題曝光引熱議 基本情況講解
- 普京最新動態消息 普京在克宮處置危機畫面 基本情況講解
- 焦點速讀：龍珠時空的總集篇（大概）
- SGS：預計馬來西亞6月1-30日棕櫚油出口量為1069705噸 天天快消息
- 感動全網的好老板退休了
- 每日快報!國機精工：公司沒有減速機產品
- 世界百事通！金融股持續拉升 保險板塊領漲 東吳證券漲近7%
- 世界熱頭條丨中廣核浙江三澳核電項目2號機組核島安裝開工
- 消息！社保卡有望加載數字人民幣支付功能
- 觀熱點：央企持續加大投資力度 前5月完成投資同比增長12.5%
- 每日快訊!白酒股震蕩走高 酒鬼酒盤中漲超7%
- 【硬核推導】ROE和IRR之間是什么數量關系？
- 偉志思考：辜朝明最近演講給我們的啟示
- 股票市場與人民幣匯率關系 新視野
- 全球聚焦：理財日記第1184天（7.3）：①失敗的瑞星
- 財聯社×上海證券聯手打造基金風云榜 緊扣市場熱點“按榜索基”
- 中廣核浙江三澳核電項目2號機組核島安裝開工-熱推薦
- 天天消息！熱搜爆了！上海預約簽證要等半年？市民：一號難求
- 蘋果因制造問題被迫大幅削減VISION PRO頭顯的生產計劃
- 今熱點：A股飆漲！新能源重回主流視野 三大利好助7月開門紅
熱文推薦
排行推薦
金融機構保密新規發布 可刑事訴訟多途徑解決泄密事件_新要聞
近日，北京國家金融科技認證中心首次發布了《金融業商... 更多>
東吳證券：行業信創是2023年信創推進的重點方向-全球信息
東吳證券指出，信創是中國建設數字經濟的基礎，相關總... 更多>
中郵證券給予國城礦業買入評級 規劃一期6萬噸鋰鹽項目 堅定轉型鋰資源的步伐
中郵證券發布研報稱，給予國城礦業買入評級。評級理由... 更多>
全球視訊！6月北京口岸出入境人員突破88萬，今年單月出入境客流量再創新高
北京口岸旅客量穩步增長。目前，北京口岸日均出入境旅... 更多>
財信吉祥人壽管理層再度調整：楊光擬任董事長，總裁仍空缺
" >
更多>
H&M第二財季營業利潤超預期
日前，全球第二大時裝零售商H&M公布財報，截至5月底的... 更多>
英華特（301272）新股概覽，7月4日開始網上申購
深市創業板新股英華特將于7月4日開始網上申購，申購代... 更多>
我的國土我的家——寫在《國破山河在》再版時刻
我無法想象一個人身上連骨帶肉摘掉整整一口袋是什么感... 更多>
2023浙江溫州市瑞安市中小學（幼兒園）面向社會招聘公辦教師補充公告|全球關注
根據瑞安市人力資源和社會局、瑞安市教育局《2023年瑞... 更多>
成都大運會火炬傳遞成都站舉行
7月2日，火炬手吳敏霞（左一）在火炬傳遞中。當日，成... 更多>
卓博網怎么屏蔽自己的公司_卓博網
1、根據你的不同需求，有兩種情況：在卓博人才網上直... 更多>
8月初可喜可賀，前途一片光明的3星座，事業如日中天
事業對每個人來說，都很重要。獅子座的意志力很強大，... 更多>
天天即時：目前唐山區域內鋼廠A級限產30% B級及以下鋼鐵燒結限產50%
唐山市空氣質量排名持續下滑，市局重點傳達7月份攻堅... 更多>
kdj存在哪些使用技巧 有這些技巧
談到技術面分析，多數人對MACD指標都不陌生，但是對KD... 更多>