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每日快播：汽車價(jià)格戰(zhàn)背后的最大贏家

2023-03-10 11:30:33 來源：雪球網(wǎng) 小 中

自從特斯拉降價(jià)汽車價(jià)格戰(zhàn)已經(jīng)開始，先是小鵬降價(jià)后是比亞迪直接把混動(dòng)車殺到10萬以下，近期很火的湖北東風(fēng)雪鐵龍直接掀桌子降價(jià)清庫存，湖北本地一汽豐田上汽通用上汽大眾立馬跟上降價(jià)。后續(xù)會(huì)不會(huì)有更多企業(yè)跟進(jìn)價(jià)格戰(zhàn)不得而知，不過在汽車價(jià)格戰(zhàn)中有一個(gè)最大的贏家不容錯(cuò)過，那就是電池產(chǎn)業(yè)鏈。

從2017年中國乘用車市場(chǎng)產(chǎn)銷增速見頂開始回落，中國乘用車市場(chǎng)進(jìn)入存量博弈階段。又由于近兩年新能源車異軍突起截止到今年2月新能源車批發(fā)滲透率已經(jīng)達(dá)到30.6%，什么概念就拿去年來說新能源車同比凈增260多萬輛相對(duì)的燃油車同比減少了230多萬輛，當(dāng)時(shí)的滲透率還沒達(dá)到30%。再加上國產(chǎn)車的崛起，今年2月自主品牌國內(nèi)零售份額已經(jīng)達(dá)到51.1%相比合資品牌德系20.6%日系17.6%美系7.5%，在新能源車領(lǐng)域主流自主品牌新能源車零售份額64%合資品牌新能源車份額4.4%新勢(shì)力份額11%特斯拉份額7%。所以在沒有增量的存量市場(chǎng)中，油車和新能源車，國產(chǎn)車和合資車，進(jìn)入了零和博弈游戲?yàn)榱藫屨际袌?chǎng)不得不開啟價(jià)格戰(zhàn)。

首先從數(shù)據(jù)圖表可以看出，新能源車滲透率不斷增加也就是說新能源車替代燃油車的趨勢(shì)已經(jīng)形成無法逆轉(zhuǎn)，無論汽車廠家如何打價(jià)格戰(zhàn)最終都是圍繞新能源市場(chǎng)占有率，也就是說現(xiàn)在的燃油車去庫存新能源車降價(jià)都是為了獲得更多的新能源市場(chǎng)份額，最終活下來的也肯定是成功轉(zhuǎn)型新能源車的車企。那么作為新能源車最關(guān)鍵的三大件之一的電池，無論哪家車企活下來都要用到大量電池，只要新能源車取勝電池產(chǎn)業(yè)鏈就是最大的贏家。

(資料圖片僅供參考)

因?yàn)楝F(xiàn)在新能源車最大的痛點(diǎn)是里程焦慮和電池安全性，續(xù)航能不能達(dá)到1000公里以上，冬天夏天續(xù)航能不能不打折，長時(shí)間使用電量會(huì)不會(huì)衰減，碰撞會(huì)不會(huì)自燃等等問題，這些都是用戶選擇新能源車首先考慮的問題，也是新能源車核心競(jìng)爭(zhēng)力所在。所以電池產(chǎn)業(yè)鏈才是新能源最關(guān)鍵最賺錢的部分。

電池ETF(SZ159755)覆蓋的電池產(chǎn)業(yè)鏈全面，包括上游資源企業(yè)（鋰+鈷）贛鋒鋰業(yè)華友鈷業(yè)等，中游寧德時(shí)代比亞迪兩大巨頭，下游比亞迪最大的新能源整車廠。

數(shù)據(jù)來源：wind，估值數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)區(qū)間位2021年2月24日至2023年2月24日。

新能源電池指數(shù)估值低，截至2023年2月24日收盤，國證新能電池指數(shù)動(dòng)態(tài)市盈率PE（TTM）為30.36倍，位于指數(shù)近兩年來1.98%歷史分位數(shù)。

近期電池上游碳酸鋰價(jià)格不斷下降，有利于電池中游產(chǎn)業(yè)發(fā)展，成本是汽車電動(dòng)化轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵，隨著電池儲(chǔ)能技術(shù)不斷突破，未來電池成本的下降，快充便利性不斷提升，里程焦慮痛點(diǎn)將不斷弱化。只有中下游的快速發(fā)展，需求反補(bǔ)上游企業(yè)，才能達(dá)到整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈合理閉環(huán)良性發(fā)展。

總結(jié)：在汽車企業(yè)大打價(jià)格戰(zhàn)的同時(shí)不妨關(guān)注一下電池產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)注下電池ETF(SZ159755)這個(gè)價(jià)格戰(zhàn)背后最大贏家，喜歡的小伙伴點(diǎn)贊關(guān)注加評(píng)論。

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$寧德時(shí)代(SZ300750)$$比亞迪(SZ002594)$$電池ETF(SZ159755)$

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