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觀察：雙五估值法看中國(guó)平安的潮起潮落，測(cè)平安中國(guó)的未來(lái)股價(jià)

2023-04-17 10:33:14 來(lái)源：雪球網(wǎng) 小 中

【資料圖】

上雪球兩年來(lái)，看潮起潮落，看人生百態(tài)；

前幾年股市波動(dòng)大，有很多大V被一群人追著罵街，但是經(jīng)過仔細(xì)觀察和分析，我還是認(rèn)為對(duì)于大V，尤其是專注于某個(gè)行業(yè)的大V，都還是有些水平的（比如保險(xiǎn)課代表@明大教主地產(chǎn)課代表@朱酒等等），雖然猜測(cè)股價(jià)不一定每次都準(zhǔn)，但我們依然應(yīng)該保持足夠的尊重，去多接觸多互動(dòng)，逐步建立自己的分析體系。

下午看到了@分紅為王轉(zhuǎn)發(fā)的@唐朝的雙五估值法，大意是以5年為期，以5年后股息率4%作為對(duì)比基準(zhǔn)（所謂合理估值），以合理估值的50%（5折）定義為理想買點(diǎn)。現(xiàn)價(jià)與理想買點(diǎn)比較，低則劃算。（詳情請(qǐng)參閱用雙五看股份行）

一，看現(xiàn)價(jià)：最近一個(gè)月，中國(guó)平安似乎被一股神秘的力量托住，44塊死活再也下不去。結(jié)合近期坊間分析和機(jī)構(gòu)分析對(duì)平安今年?duì)I運(yùn)利潤(rùn)的一致性預(yù)期+7%（好吧，其實(shí)我自己也認(rèn)為7%是最大可能的，詳見一個(gè)月前寫的文章老瓶裝新酒，用狐貍家市值之錨為23年的中國(guó)平安估值）我們來(lái)拿雙五估值法測(cè)算一下：2.52??1.07^5?0.04?2 = 44.18再來(lái)看實(shí)際發(fā)生了什么，如下圖只差了五毛有沒有，才1%的偏差

二，看極度恐慌的去年十月去年十月底發(fā)生了什么大家應(yīng)該都還記得，上海，北京，廣州，深圳，都發(fā)生了一些令人遺憾的事情，總之那時(shí)候大家對(duì)平安的看法就是，前路不明，新增保費(fèi)入水已不足出水，就算內(nèi)部降本增效，能維持營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)就不錯(cuò)了，談增長(zhǎng)已成奢望。那么沒有增長(zhǎng)的平安，用雙五估值法來(lái)看就是2.52??1?0.04?2 = 31.5，當(dāng)時(shí)A股最低跌到36，港股最低跌到30港幣折合27塊，容我抬個(gè)杠，做個(gè)AH平均算法，正好31.5三，看中期年報(bào)業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)已經(jīng)是三月中了，老馬和小陳兩個(gè)人基本上給出了23年及以后10%+營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)指引（具體請(qǐng)自行看業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)視頻，平安官網(wǎng)上有的），現(xiàn)在一季報(bào)都沒出，市場(chǎng)將信將疑（市場(chǎng)預(yù)測(cè)7%，前文也是按照這個(gè)），當(dāng)然，這次我選擇相信管理層。我們?cè)賮?lái)用雙五法估值看看2.52??1.1^ 5?0.04?2 = 50.7，

如果到半年報(bào)/三季報(bào)的時(shí)候看基本達(dá)到這個(gè)10%的承諾，那么用一句曾經(jīng)時(shí)髦的話來(lái)說(shuō)，請(qǐng)珍惜50以下的平安，因?yàn)殡p五估值法算的是極佳的買入點(diǎn)，是只低不高的那種。

四，暢想未來(lái)我一直認(rèn)為，在24年底經(jīng)濟(jì)逐步回暖，平安的養(yǎng)老業(yè)務(wù)打開未來(lái)，社區(qū)網(wǎng)格保住續(xù)期，個(gè)險(xiǎn)隊(duì)伍恢復(fù)擴(kuò)張的時(shí)候，R15俱樂部應(yīng)該有優(yōu)秀的平安一席之地，到那時(shí)就真的要喊珍惜六十以下的平安了。2.52??1.15^ 5?0.04?2 = 63.4 #中國(guó)平安2022年歸母營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)1483億元##雪球星計(jì)劃#那么，既然錯(cuò)過了去年十月底的午夜最低買點(diǎn)，那么現(xiàn)在正是天蒙蒙亮?xí)r，不正是右側(cè)最好的買點(diǎn)嘛？

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