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今天白羽雞板塊漲幅巨大引起了較多關注周期股的球友關注。今天的引爆點來自美國農業部網站信息公布的阿拉巴馬州出現高致病性禽流感。這條消息之所以勁爆，那是因為該州為目前我國僅存可能引種祖代白羽雞種雞的州，隨著消息的發布相當于斷了最后一批還在猶豫的人念想。

但是其實細想，這個就相當于化學實驗中的催化劑，真正起反應的還是行業本身?？锤魑磺蛴呀o我的留言，要么是后悔沒上車，要么是悔恨前面波動時減倉甚至離開了，也還有懊惱自己倉位太輕，沒有早點重倉。當然也有不屑的，覺得就是這么一個阿拉巴馬州出現高致病性禽流感概念刺激，沒什么大不了的。

(資料圖)

這背后都是缺乏對具體行業了解和一個好的投資分析框架來支撐自己該介入的時點，以及給自己提供足夠的勇氣和魄力。人永遠是受意識支配的高級動物，行動落后的背后是思維和意識落后。因此積累一定行業知識和形成一定投資分析框架還是很重要的。

一、積累一定行業相關知識

養殖周期股驅動因素無外乎有二，內部驅動因素則是在“蛛網模型”下供需錯配；外部因素則是環保等政策和禽流感疫情爆發導致供需失衡。

既然這一次主要驅動因素是禽流感，那么就要了解下禽流感基本情況。禽流感主要源頭是候鳥，最原始主要傳播路徑是，候鳥秋冬南遷，然后家禽鴨子在戶外放養和候鳥接觸把病毒帶回家然后爆發。后來由于都是圈養，候鳥通過在房屋停留、排泄物墜入圈養區，或者禽流感病毒通過刮風等空氣流通帶來。

但是一般3-4月份隨著野禽開始北遷，禽流感就會變弱，甚至基本消失。但是今年特別反常，就是春夏之交還是那么厲害導致中斷引種，說明這一波禽流感就是不同以往，一旦秋冬季節來臨，候鳥秋冬再次南遷，禽流感會非常嚴重。如果平時積累一定禽流感流行和傳播規律，就會很快認知到其中機會，剩下的就是自己有沒有堅信自己判斷和耐心去等待。

所以抓住這一波白羽雞股的機會真正關鍵不是很多球友所謂看到祖代雞引種中斷，而是你看到禽流感反?，F象要有足夠敏銳度，敢于適當時機出重手埋伏和等待。否則到了現在部分膽大的當然趕上并堅持很久，更多人要么就不敢上車，要么就是蜻蜓點水淺嘗輒止。

更糟糕的還在后邊，不了解禽流感運行規律，和中美引種協議核心規定，根本不敢預測后續大概率最快哪個時間段可能恢復引種。這個預測之所以重要，是因為一旦可以預測最快的恢復引種時段，最起碼的可以基本推斷出接下來一段時間的祖代中斷時長和可能存量。然后再結合白羽雞生命周期和代次繁育規律，就會找到未來可能模糊區間。不至于天天糾結于這個月會引種多少，個股股價天花板在哪里。

二、前瞻性抓住產能趨勢性下降市場又還有分歧的拐點的投資分析框架

股票投資永遠都是預期，周期股尤其如此。前面又球友所，白羽雞板塊就一個引種中斷導致祖代白羽雞產能迅速去化。這話初看起來是很有邏輯性和道理，也很迎合很多球友因為各種原因沒時間了解行業。抓住所謂核心指標就可以“一招鮮吃遍天”的想法。

這讓我想起《世說新語》“王戎不取道旁李”的典故。這個故事告訴我們，如果路邊李子好吃，為什么會一直留給自己來摘？同樣道理也是，既然都是人所共知，憑什么賺到錢？

因此要想賺到錢就要在他人之前做出前瞻性的判斷和行動。比如21年9月那會整體能繁母豬存欄還是很高的，雖然和21年6月末最高點相比是有去化，但是和2022來年4月能繁母豬相比肯定存欄會高很多。但是投資豬股最佳機會無疑是21年9月及之前，而不是2022來年4月能繁母豬最低點那會。

同樣22年10月底祖代父母代白羽雞存欄也是高，但是相對于最高點也是去化的。這和21年9月豬股的共同點就是處于去化趨勢日趨明朗的市場拐點。

投資周期股主要是要前瞻性抓住產能趨勢性下降市場又還有分歧的拐點而不是產能最低點。如果教條化和公式化盯住產能去化低點，這已經是市場上人所共知的共識性時刻，早已錯過了抓住拐點的最佳時點。想獲得超額收益當然就要難一些。要想前瞻性抓住產能趨勢性下降市場又還有分歧的拐點，當然需要一定行業知識積累，否則面對10月份歐美有史以來最大禽流感到來，還不能做出比較準確趨勢判斷，而是在不斷猶豫觀察等待在產祖代白羽雞和在產父母代白羽雞存欄下降，殊不知機會已經溜走一大半。

$益生股份(SZ002458)$ $民和股份(SZ002234)$ $牧原股份(SZ002714)$

@雪月霜 @依茜而行 @林奇的投資 @今日話題

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