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星領(lǐng)航 15期 | 一個(gè) -64% 的概率游戲

2022-12-07 16:20:52 來(lái)源：雪球網(wǎng) 小 中

#星領(lǐng)航#

大家平時(shí)喜歡玩麻將、德州撲克等博弈類的游戲嗎？最近小星的朋友給我出了一道還蠻有意思的游戲題目，小星也寫出來(lái)，一起考考大家。

假設(shè)現(xiàn)在有一個(gè)投資游戲，獲勝和失敗的概率都是50%。如果獲勝，玩家的收益率是40%；如果失敗，玩家會(huì)虧損30%。這個(gè)游戲你可以選只玩1次或者是100次，你會(huì)怎么選？

【資料圖】

如果你只玩1次這個(gè)游戲，最好的情況是盈利40%，最壞的情況是虧損30%，表面上是一個(gè)“贏面”大于“輸面”的游戲，但如果你把這個(gè)游戲玩了100次，50次獲勝，50次失敗，你的最終收益率是：

也就是說(shuō)，如果開(kāi)始游戲前你擁有100元錢，到最后只剩下36元，累計(jì)虧損高達(dá)-64%！

其實(shí)這是一個(gè)押注博弈的過(guò)程，哪怕輸贏次數(shù)是相等的，但是玩的次數(shù)越多，虧損得也就越多。況且我們不一定總是保持平局，因?yàn)橛幸环N可能是輸?shù)拇螖?shù)更多，如果要是一不小心多輸了幾次，就很容易把本錢“輸光”。不信看看小星的統(tǒng)計(jì)結(jié)果：

其實(shí)在投資中，這種情況也很常見(jiàn)，“我”往往這么努力的勤奮操作，收益卻與我漸行漸遠(yuǎn)。

從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)上我們可以看出，2016-2020年，基民由于投資行為將最終的投資收益拉低了11.61%，基民的“操作”給收益帶來(lái)的損耗率接近-60%！結(jié)果是不是跟我們剛剛玩的那個(gè)概率游戲有幾分相似，印證了那句“一頓操作猛于虎，一看收益負(fù)十五”。

小星自己有兩條常用錦囊，一是“管住手、長(zhǎng)持有”、二是“低位布局、高位止盈”。

大家如果覺(jué)得太抽象的話，可以借助“浪花值”走勢(shì)，來(lái)看清A股市場(chǎng)的大趨勢(shì)，簡(jiǎn)單有效。

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，統(tǒng)計(jì)區(qū)間2010/1/4-2022/11/8

比如，2015年6月市場(chǎng)峰值前后，浪花值在3月就提前進(jìn)入了大浪區(qū)域，隨后連續(xù)幾個(gè)月維持大浪水平，從6月中旬開(kāi)始，市場(chǎng)果然開(kāi)啟了大幅度回調(diào)，一直到15年9月創(chuàng)下年內(nèi)新低，盡管后來(lái)市場(chǎng)有不同程度修復(fù)，但至今都未創(chuàng)出新高。

小星依稀記得，當(dāng)年牛市頂峰階段時(shí)，樓下阿姨常常紅光滿面地和鄰里討論股票行情，后來(lái)隨著市場(chǎng)急轉(zhuǎn)直下，就很少看到阿姨臉上的笑容了。如果我們參考浪花值，或許就能在類似的行情面前適當(dāng)保持謹(jǐn)慎，不情緒化加倉(cāng)，最終落袋為安，轉(zhuǎn)換為自己的實(shí)際收益。

浪花值不僅能提示高風(fēng)險(xiǎn)，也能在市場(chǎng)“底部”區(qū)域釋放信號(hào)。比如2019年初進(jìn)入極小浪區(qū)域后，萬(wàn)得全A進(jìn)入了一個(gè)3年左右的上漲周期，截至今年1月4號(hào)，累計(jì)漲幅達(dá)到84.39%（數(shù)據(jù)來(lái)源wind）。在市場(chǎng)“底部區(qū)域”時(shí)，投資者若能逢低加碼，有望在后續(xù)市場(chǎng)的回暖中盡早扭虧為盈，在市場(chǎng)上行時(shí)，迎來(lái)收獲。

看完這兩個(gè)例子，相信大家已經(jīng)明白浪花值的作用不在于引導(dǎo)去做短期操作，而是站在3-5年的牛熊周期上來(lái)看，去把握大的機(jī)會(huì)。

最后還是給大家公布一下第15期的航海周報(bào)，本期“浪花值”為14.51，處在“極小浪”區(qū)間，本期建議投入的份數(shù)為“3份”。

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【發(fā)獎(jiǎng)時(shí)間】活動(dòng)結(jié)束后第一時(shí)間發(fā)放

風(fēng)險(xiǎn)提示：星領(lǐng)航計(jì)劃每期浪花值根據(jù)市場(chǎng)歷史數(shù)據(jù)，結(jié)合模型測(cè)算而來(lái)，數(shù)據(jù)僅供參考，不預(yù)測(cè)未來(lái)市場(chǎng)走勢(shì)及表現(xiàn)。每期建議投入份數(shù)為假定投資金額，投資者可根據(jù)自身情況進(jìn)行實(shí)際調(diào)整，并做出投資決定。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。富國(guó)基金不保證基金投顧組合策略一定盈利及最低收益，也不作保本承諾，投資者參與基金投顧組合策略存在無(wú)法獲得收益甚至本金虧損的風(fēng)險(xiǎn)。基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)尚處于試點(diǎn)階段，基金投資顧問(wèn)機(jī)構(gòu)存在因試點(diǎn)資格被取消不能繼續(xù)提供服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。

投資者應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資者進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式，但并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。指數(shù)歷史收益情況不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，亦非基金業(yè)績(jī)的保證。

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