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最近單位效益不行，我不幸失業，忙完離職的事情之后發現北交所又是一口氣來了8只新股。最近大盤行情起來，北交所反而萎靡不振，和A股有點反向聯動的意思。而且在這個時候發行速度還飛快，新股分析都來不及，加上破發頻繁，投資者的意見都很大。

(資料圖片僅供參考)

總之最近北交所行情不佳，類似前一段的大盤，持續關注吧，下面繼續對新股一起對比分析，雖然好幾只已經過了申購日期，還是正常做分析，如無意外，單位都是萬元萬股。

北交所不相信高價股，所以低發行價有優勢，我們可以按照6元為佳，10元以上慎重作為評判標準。那么遠航和基康有優勢。

此外目前北交所最大問題在于流動性不足，成交量太小，因此新股流通市值變得很關鍵。這里面國航遠洋30億總市值和10億流通市值是個奇葩，在北交所體量太大。漢維科技、豐安、春光和基康的流通市值勉強還可以。

戰略配售名單來看，康普化學集齊了全豪華陣容，公募、私募（力量投資較有名）、券商、員工持股都有；基康儀器8家，其中思考投資也是專門做新三板投資的私募。

從保薦券商看，綠色的幾家算是大券商。

收入和凈利潤規模可以反映出公司體量，毛利率和凈利率可以真實反映公司產品的競爭能力。毛利率和凈利率之間的差價，一般就是銷售費用和管理費用、研發費用去吃掉。一般藥企和消費品都會出現毛利率高，凈利率低的特點。

遠洋的體量一看就是巨無霸，一枝獨秀，還可以看到春光藥裝的規模成長的很快，屬于小而美類型。

這批新股里面，三年平均凈利率還可以的是康普化學、豐安股份和基康。

從凈利潤復合增速看，康普化學和春光最好，基康、奔朗新材都不錯。需要注意康比特的復合增速不高，但是近兩年增速還可以。然后奔朗新材很可惜在2022年反而出現各種增速下滑，進一步惡化市盈率。

春光的增速高的有點嚇人，打開招股書，從下圖就可以發現企業找到從藥品灌裝設備向乳制品罐裝設備的支付密碼，類似之前哪個四川筋膜槍企業一夜暴富。

不管說打新如何，春光藥裝總算找到爆發的行業，不錯。

同樣數據奇怪的還有奔朗新材下滑如此嚴重，再去招股書看，發現奔朗位于佛山，我國的衛浴產業大部分集中在佛山，奔朗新材產品主要應用于陶瓷的切割，說白了就是地產下游產業鏈衛浴產品的切割，所以銷量受到地產崩盤的影響也很明顯。

雖然企業也在尋求精密儀器切割的產品路徑，但是從占比以及毛利率水平來看，精密儀器切割都暫時無法成為拳頭產品，因此目前還是認為奔朗新材料是做衛浴陶瓷切割的。雖然可能出現反轉，但是打新來說不是好標的。

這里面有幾個比較維度：

第一是自己的滾動市盈率，16倍以下安全，23倍之上危險；

第二是滾動市盈率和可比公司的比較，北交所4折安全，打折越多越好，打折越少越危險

這一批看下來，確實只有康普化學和基康儀器最為優質，其次看春光基本面可以，漢維則是體量很小，只能說安全好護盤，綠鞋但凡用一些也不會破發，其他幾只看頭不大。

建議優先康普，配上基康，如果再激進一些，也可以配上一點春光。

#$基康儀器(NQ830879)$$康普化學(NQ834033)$$春光藥裝(NQ838810)$

關鍵詞： 流通市值 精密儀器 公司產品