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#雪球星計劃##今日打新必讀##打新必備攻略#

大家好，我是量子熊貓。

(資料圖)

周末全國范圍陸續發布通知，只看綠碼不看核酸，正式進入到自己安全靠自己的決賽圈。

由于是高速漂移過彎，大家不僅要注意做好防護，防護網上很多攻略就略過不了，更重要的是要做好心理預期和一定的冗余。

混亂需要讓時間逐步去消化。

這幾天因為某位長者的離世，“悶聲發大財”這句許久未見的話也再度被提及，可惜在移動互聯網時代這句話變成了“最不值錢的就是想法”。

2001年，中國正式加入WTO，從80年代開始，從李根談到布什，再從布什談到克林頓，終于在克林頓下臺前一刻完成協議簽署，中國入世塵埃落定。

入世帶來的成果是2001年中國GDP11.09萬億人民幣，2021年中國GDP114.31億元，入世20年GDP總量增長10倍，GDP全球排名從老六變成老二，占比從4%提升到18.5%。

“悶聲發大財”是長者留給我們最樸素且實用的高級智慧，這句話放到投資上面也同樣適用，投資要能沉得住氣，復利就是最好的回報。

巴菲特在投資界夠高調了吧，每年其實也就一次股東大會，馬云夠高調了吧，一張嘴就把螞蟻幾萬億給吹飛了。

接著進入打新內容，開始還是我們的常規聲明。

鑒于注冊制逐步開放且新股破發逐漸常態化，以及我中的新股也碰到了破發情況...所以決定推出一個打新必讀系列，專門分析判斷新股的申購價值。

這部分研究從2021年11月開始，截止目前已經分析數百只新股，整體統計下來準確率接近90%，但由于新股相比已上市企業更容易受到多方面因素影響，并且數據驗證周期仍然較短，會存在一定的風險。

因此我可以保證的是我會告訴你我是怎么分析的，并且我會按照這份計劃執行，我無法保證的是一定就不會破發。

新股考察要素說明

考察要素1：可比行業和企業。

看企業的經營范圍，判斷從屬行業，并選取相似度較大的可比公司，有現成的東西當然比較最省事。

考察要素2：發行價格和發行市盈率。

參考近期破發情況，股價越高破發風險就越大，這個因素不算很重要。

注冊制下新股發行定價和估值更趨于市場化，任何企業的價值都不可能擺脫行業基本面和企業基本面，所以市盈率是新股分析的絕對重點要素。

優秀的企業以其高于行業的成長性確實能夠獲得比行業更高的估值，所以第三步要篩選的就是成長性。

考察要素3：業績情況。

企業的以往營收和利潤是穩健增長還是逐年下滑？是否存在大幅波動，如果存在大幅波動需要重點考慮是否存在為了上市和估值調節報表的嫌疑。

考察要素4：市場情緒。

不可否認的是在新股發行中除了基本面以外，情緒面的影響權重也很大，特別是對于某些熱點賽道資金炒作意愿也更高，因此這部分分析也會綜合考量適當增加，當然一切都還是得從基本面出發。

下面進入正式內容。

2022年12月5日可申購新股分析

豐立智能（301368）：

企業基本情況：

全稱“浙江豐立智能科技股份有限公司，主營業務為小模數齒輪、齒輪箱以及相關精密機械件等產品發、生產與銷售。

主要產品包括鋼齒輪、齒輪箱及零部件、 精密機械件、粉末冶金制品以及氣動工具等產品。

目前，發行人主要產品作重要零部件被廣泛應用于電動工具、農林機械、醫療器械、智能家居、特高電網、工業縫紉機等領域。

目前，發行人鋼齒輪、齒輪箱、精密機械件及粉末冶金制品等業務主要繞電動工具開展，為電動工具廠商提供全面解決方案。

上述產品并非簡單獨存在于發行人業務活動中，而是在滿足客戶定制化需求上，能夠起到相互協的作用，并最終提升綜合服務能力。

以齒輪箱產品為例，其業務的發展能同帶動發行人精密機械件及粉末冶金制品等產品的業務發展。

發行人的主要產介紹如下：

a，鋼齒輪

發行人的鋼齒輪產品從產品形態上主要包括錐齒輪及圓柱齒輪，主要情況 如下：

b，齒輪箱及零部件

發行人齒輪箱及零部件產品廣泛應用于電動工具、農林機械和特高壓電網 等領域，具體情況如下：

c，精密機械件

發行人精密機械件產品主要包括棘輪扳手頭、輸出軸、氣缸套等，具體況如下：

d，粉末冶金制品

發行人的粉末冶金制品主要包括粉末冶金工藝生產的齒輪、結構件以及套等，具體情況如下：

e，氣動工具

除上述產品以外，發行人還從事氣動工具的研發、生產和銷售，主要產品包括氣扳機、風炮等，具體情況如下：

業務簡單理解就是電動工具的各種金屬零器件，供應給博世和史丹利就有點類似消費電子供應給蘋果的意思，說明東西還是不錯的，然后自己又有做一些電動工具產品。

具體營收方面，主要營收來源于鋼齒輪，營收占比超過50%，其次是氣動工具和齒輪箱及零部件。

發行人已與博世集團、史丹利百得、牧田、創科實業等大型國公司建立了長期穩定的合作關系。

對應申萬二級行業為通用設備，可比上市企業為兆威機電（003021）、綠的諧波（688017）、雙環傳動（002472）、海昌新材（300885）。

發行情況：

企業由國泰君安證券主承銷，當前市值20.10億元，發行后市值26.82億元，發行價格22.33元，發行市盈率45.71，PE-TTM33.57x，頂格申購需要7.5萬元市值。

對比通用設備行業PE-TTM為52.33x，對比兆威機電PE-TTM為82.83x，對比綠的諧波PE-TTM為99.90x，對比雙環傳動PE-TTM為44.01x，對比海昌新材PE-TTM為37.34x。

業績情況：

預2021-月可實現的營業收入區間35,00萬至37,000萬元，與上年同期相比變動幅度為-14.33%至-9.43%；

實現凈利潤3,800.0萬元4,100.0萬元，較上年同期相變動幅度為-10.97%至-3.95%；

扣除非經常性損益后的凈利潤區間為3,500.0萬元至3,700.0萬元，與上年同期相比變動幅度為-14.06%至9.15%。

2021年營業收入56,833.35萬元，2020年營收37,591.79萬元，2019年營收30,586.49萬元，年復合增速為36.31%。

2021年歸母凈利潤5,866.58萬元，2020年歸母凈利潤3,989.56萬元，2019年歸母凈利潤3,063.21萬元，年復合增速為38.39%。

2019-2021年，營收和利潤增速都不錯，不過主要增長在2021年，然后到2022年營收和利潤雙雙下滑。

參考招股說明書，主要因為受到傷害疫情影響，發行人部分客戶位于上海周邊的工廠出現停工情況，并且港口的封閉使發行人外銷產品發貨受阻。

具體毛利率方面，2019年到2022年中主營業務毛利率分別為26.79%、25.70%、21.12%18.65%，毛利率逐年下滑明顯。

參考招股說明書主要因為美元匯率和原材料漲價。

跟同業對比來看，處于中低水平。

從公司基本面看，行業還行，業績和毛利率表現還行，缺點就是2022年業績下滑，雖然是因為偶發性特殊原因。

從發行情況看，創業板發行，發行單價一般，發行市盈率偏高，PE-TTM略高。

最后匯總如下，近期業績有點弱，發行也略微有點高，有一定風險。

打新評級：謹慎，我的操作：申購。

申購建議說明：

積極，基本面和發行情況都較好，破發風險較小。

謹慎，基本面或發行情況存在一定問題，破發風險一般。

放棄，基本面或發行情況存在較大問題，破發風險較大。

記得點贊和關注，謝謝~

$豐立智能(SZ301368)$$兆威機電(SZ003021)$$海昌新材(SZ300885)$

@今日話題@雪球創作者中心@雪球達人秀

關鍵詞： 電動工具 精密機械 氣動工具