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泡沫藝術(shù)家看好什么板塊？

2022-12-05 14:35:29 來(lái)源：雪球網(wǎng) 小 中

泡沫藝術(shù)家是雪球的索羅斯，我也關(guān)注很久了，宏觀知識(shí)和實(shí)際操作比我厲害。由于屢次上熱門，他的觀點(diǎn)其實(shí)大家應(yīng)該都知道，這里簡(jiǎn)單總結(jié)他平時(shí)在嘮叨什么：

（1）從市場(chǎng)宏觀環(huán)境來(lái)看，沒(méi)有復(fù)蘇的條件。明年美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退影響出口，中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)面臨著比較大的挑戰(zhàn)。

（2）不斷的IPO、新股發(fā)行抽取了市場(chǎng)的活水，5000家上市公司使得流動(dòng)性進(jìn)一步緊張。

【資料圖】

（3）大盤藍(lán)籌以貴州茅臺(tái)為首，創(chuàng)業(yè)板成長(zhǎng)股以寧德時(shí)代為首，估值都高高在上，還沒(méi)有到見底的時(shí)候，他們背后代表的就是上證50和創(chuàng)業(yè)板指。

（4）房地產(chǎn)十年大頂，刺激不能改變買房的需求端，沒(méi)有觸及本質(zhì)。

（5）估值看上去很低，但實(shí)際上指數(shù)失真，通過(guò)平均股價(jià)，估算上證指數(shù)實(shí)際水位在4000點(diǎn)左右。這些都是2021年基金史詩(shī)級(jí)牛市導(dǎo)致的。

很多人關(guān)注了他很久，那到底怎么樣才能通過(guò)看他的文章學(xué)習(xí)之后賺錢？其實(shí)他看好一個(gè)板塊，同時(shí)我引申出了另外一個(gè)板塊，是類似的邏輯。

他看好的是半導(dǎo)體：

引申

從泡沫藝術(shù)家這個(gè)選擇板塊的角度，我們可以引申出另外一個(gè)強(qiáng)周期，且與宏觀經(jīng)濟(jì)無(wú)關(guān)的板塊，那就是畜牧養(yǎng)殖板塊。

首先這個(gè)板塊也是跟半導(dǎo)體有一個(gè)很像的周期，那就是豬（價(jià)）周期，它們的本質(zhì)都是供需錯(cuò)配。

例如你是個(gè)養(yǎng)殖戶（半導(dǎo)體公司），你知道豬肉（半導(dǎo)體）價(jià)格漲了，那你會(huì)去養(yǎng)更多的豬（半導(dǎo)體），但母豬存欄到生豬出欄要等10個(gè)月（半導(dǎo)體需要制造、測(cè)試、封裝多個(gè)步驟）。由于很多人都會(huì)扎堆的在豬價(jià)（半導(dǎo)體）上漲的時(shí)候去養(yǎng)豬（制造半導(dǎo)體），10個(gè)月后的供給就劇烈增加了。供給增加需求不變，那么價(jià)格自然就下跌了。價(jià)格跌到很多養(yǎng)殖戶（半導(dǎo)體公司）扛不住了，那么就會(huì)選擇減產(chǎn)。減產(chǎn)到一定程度之后需供給又減小，那么價(jià)格又上漲。其中最本質(zhì)的原因就是供給的增加，要等10個(gè)月才能體現(xiàn)出來(lái)，而不是即刻的，所以價(jià)格是沒(méi)有辦法去及時(shí)的調(diào)整，只會(huì)突然的大幅變化。這就是供需錯(cuò)配的原理。

此外，生豬的消費(fèi)，無(wú)論經(jīng)濟(jì)怎么波動(dòng)，一般比較穩(wěn)定，這就是與宏觀經(jīng)濟(jì)相關(guān)性弱。

市凈率可以部分體現(xiàn)周期股的運(yùn)行狀態(tài)，目前養(yǎng)豬龍頭牧原股份PB處在歷史低位，說(shuō)明豬周期有筑底的跡象：

豬肉養(yǎng)殖也有成長(zhǎng)性，但沒(méi)有半導(dǎo)體那么大。邏輯是行業(yè)資源進(jìn)一步的集中，規(guī)?；B(yǎng)豬的推廣，例如牧原股份，通過(guò)智能養(yǎng)豬，其養(yǎng)豬成本是最低的。

但是，畜牧養(yǎng)殖也是有風(fēng)險(xiǎn)的，那就是生豬期貨遠(yuǎn)期比近期便宜，說(shuō)明現(xiàn)在豬肉下跌的預(yù)期非常的強(qiáng)烈：

豬肉價(jià)格下跌對(duì)這些養(yǎng)殖公司的利潤(rùn)是有影響的，所以需要觀察豬價(jià)：如果繼續(xù)保持下跌趨勢(shì)，那么畜牧養(yǎng)殖很可能會(huì)破掉之前豬周期反轉(zhuǎn)的底。然而，前低也是一個(gè)相對(duì)的低位，并且倘若明年經(jīng)濟(jì)衰退，由于其必須消費(fèi)品的屬性，是較為安全的防守板塊。不過(guò)，防守屬性也決定了其成長(zhǎng)性小于半導(dǎo)體。

$牧原股份(SZ002714)$$芯片ETF(SZ159995)$$半導(dǎo)體ETF(SH512480)$

關(guān)鍵詞：牧原股份宏觀經(jīng)濟(jì) 另外一個(gè)