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我為什么不喜歡彼得·林奇-快資訊

2022-12-02 17:29:58 來源：雪球網(wǎng) 小 中

本文充滿了個(gè)人主觀色彩，如有意見可以保留。

(資料圖)

能得到股神的夸獎(jiǎng)，彼得·林奇的水平可見一斑。其1977年掌管麥哲倫基金，1990年急流勇退。13年時(shí)間里，經(jīng)歷了9次股市大跌，仍取得了復(fù)合收益率29%的驚人收益。

這個(gè)收益有多驚人，看看巴菲特在《格雷厄姆—多德式的超級投資者》文章中，超級投資者的收益率是多少就知道了。巴菲特合伙公司12年復(fù)合收益率29.5%；沃爾特·施羅斯28年復(fù)合收益率為21.3%；湯姆·納普和埃德·安德森成立的TBK公司15年復(fù)合收益率為20%；紅杉樹基金14年復(fù)合收益率為18.2%；查理·芒格13年復(fù)合收益率為19.8%。

以收益率來衡量，彼得·林奇稱為超級投資者當(dāng)之無愧。他贏得了眾多投資者的喜愛，剛接觸股票投資的時(shí)候，我最喜歡的投資大師是彼得·林奇。隨著對股票的理解加深，我越來越不喜歡彼得·林奇，當(dāng)初多喜歡，現(xiàn)在就多討厭。

在解釋感情變遷的原因之前，先來看看投資大師是如何影響大眾的。

大師的影響力

先來看一個(gè)真實(shí)的笑話。

一名患者右耳感染發(fā)炎，醫(yī)生給他開了滴劑，讓他點(diǎn)入右耳。值班護(hù)士看了處方，立刻把藥水劑點(diǎn)入了患者的肛門。原來醫(yī)生在處方上寫的是“右耳”（right ear）的縮寫“Rear”，而“rear”有“后部”的意思。耳朵痛卻對肛門猛下藥，實(shí)在不合情理，但不管是患者還是護(hù)士都沒有絲毫的懷疑。

再看一個(gè)心理學(xué)家的調(diào)查。

實(shí)驗(yàn)者發(fā)現(xiàn)，碰到一輛舊款的經(jīng)濟(jì)型轎車堵在綠燈亮起的路口，后面等待的司機(jī)往往沒有多少耐心，幾乎所有人都會(huì)按響了喇叭，有的人還按了不止一次。如果停在路口的是一輛嶄新的豪華車，后面的駕駛員耐心就大多了。他們會(huì)等更長時(shí)間才按響喇叭，甚至有一半的駕駛員會(huì)安靜地等在它后面，直到它終于開動(dòng)，也沒人按過喇叭。

兩個(gè)事例看似不同，實(shí)則都說明了一個(gè)道理：人們面對權(quán)威人物的時(shí)候，習(xí)慣去遵從。

畢竟，大多數(shù)情況下，服從權(quán)威對我們是有利的。以至于，服從權(quán)威的意識(shí)刻入了我們的DNA。當(dāng)我們面對權(quán)威人物的時(shí)候，“系統(tǒng)1”立即啟動(dòng)，讓我們?nèi)シ亩皇琴|(zhì)疑。

電視上，財(cái)經(jīng)欄目的嘉賓往往有一大串耀眼的頭銜，就是運(yùn)用了“服從權(quán)威”的心理學(xué)。

毫無疑問，彼得林奇是投資界的權(quán)威人物，讀者一定會(huì)受其觀點(diǎn)的影響。當(dāng)這種觀點(diǎn)通過輕松易懂的文字傳播時(shí)，更增添了讀者對他的喜愛之情。

巴菲特的文字讀來比較輕松，但林奇的著作還要輕松的多。比如在《彼得林奇成功投資》13章中，將枯燥的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)寫的比較簡略，讀起來容易很多，但是犧牲了深度，營養(yǎng)價(jià)值自然也會(huì)降低。

在所有大師的著作中，彼得·林奇的作品是最容易讀的。《巴菲特之道》不算是艱深的，但是其12條準(zhǔn)則，讀了好多遍，還是沒記住。更不要說《金融煉金術(shù)》之類的書籍了。我敢打賭，投資者第一本通讀的投資讀物是《彼得·林奇的成功投資》或《戰(zhàn)勝華爾街》而不是《巴菲特至股東的信》。

他的一些選股方法，讓人記憶深刻，過了十年之久，我依然記得很清楚。這種方法既不需要讀財(cái)務(wù)報(bào)表，更不需要經(jīng)濟(jì)學(xué)知識(shí)。只要你有常識(shí)，就能選出“十倍股”。彼得·林奇買L’eggs絲襪股票，是因?yàn)樗钠拮酉矚g穿這個(gè)絲襪，最終取得了不菲的收益。因此建議投資者也可以從身邊的商品來選擇股票。這個(gè)方法簡單易懂，可操作性強(qiáng)。據(jù)此方法，你可以買安琪酵母、恒順醋業(yè)、海天味業(yè)、同仁堂、貴州茅臺(tái)……

作為中國投資者，應(yīng)該參考誰的意見呢？

也許中國基金界的頂流朱少醒的業(yè)績能說明一些問題。他16年創(chuàng)造了17倍收益，復(fù)合收益率19%，在公募基金經(jīng)理中排名第一。但是，在16年里，有7年跑輸了滬深300指數(shù)。

基金第一名都有近一半時(shí)間打不贏指數(shù)，你認(rèn)為能超過基金第一人嗎？你認(rèn)為自己能“戰(zhàn)勝華爾街”嗎？

小結(jié)

彼得林奇的著作如果是毫無邏輯的激勵(lì)性文字，人們不會(huì)相信作者的觀點(diǎn)。相反，由投資大師的業(yè)績做背景，經(jīng)過財(cái)經(jīng)作家潤色，且絕大多數(shù)內(nèi)容都是真知灼見，你就很容易被說服——戰(zhàn)勝華爾街是容易的。

雖然彼得林奇在《戰(zhàn)勝華爾街》序言中說，并不是鼓勵(lì)每個(gè)人都去投資，數(shù)以百計(jì)的美國人其實(shí)不適合買股票。但是大部分投資者不經(jīng)過實(shí)踐根本不相信自己屬于那數(shù)以百計(jì)的美國人之列。其造成的誤解，不是一篇短短的序言所能消弭的。

年輕的時(shí)候喜歡打雞血的文字，現(xiàn)在更喜歡真實(shí)的意見——即使不是好聽話，因?yàn)楹寐犜挸撕寐牐瑳]有什么用處。如果有人告訴你，你可以擊敗市場，在童話世界里，這個(gè)人的鼻子會(huì)變長。

學(xué)生時(shí)代，我讀陳安之老師安東尼羅賓的《一分鐘巨人》津津有味，現(xiàn)在當(dāng)然不會(huì)去讀《錢：7步創(chuàng)造終身收入》。對于彼得林奇多少也有類似的感受。

你最喜歡哪個(gè)投資大師？

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關(guān)鍵詞：年復(fù)合收益率彼得林奇戰(zhàn)勝華爾街