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一文讀懂當下TCL及京東方的交易邏輯及體系_當前焦點

2023-05-11 16:18:50 來源：雪球網小 中

(相關資料圖)

$京東方A(SZ000725)$$TCL科技(SZ000100)$$彩虹股份(SH600707)$

TCL呢，它主要是那個光伏跟那個半導體的面板顯示啊，我交易它是沖著這個半導體的那個面板去的。

面板這個行業呢，目前有兩個主流技術，一個是液晶技術，一個是那個OLED技術，那么我看好的是液晶技術，就是LCD，這是過去差不多是20多年，快30年的一個技術。就是我們的液晶電視嘛，那么目前的話就是說它的產能呢，就轉到了中國大陸這一邊，那么目前國內的大陸的這個液晶的產能可能占到70%多。然后TV領域可能就是做電視的嘛，占了80%多這個東西呢，它每隔兩到三年，它會有一個周期的輪回。

周期下跌的原因呢，它是因為這個產能擴張，因為這個行業它是誰的產能越大，誰的成生產線越先進，誰的成本就越低，那么在內卷之下呢，大家都要去搞最新的生產線。來降低成本，來保證自己在下一個周期的競爭中能活下來，所以每次這個產能投產的時候呢，就會降價，因為供給增加，那么供給增加呢，產能下降，就會有企業開始倒閉，破產關閉。然后就會出現價格上漲，這是過去30年的周期變化。

那么行業的需求呢，它是整個總量應該是保持差不多是每年2億臺TV嘛，就是這個波動不大，但是呢，它有一個核心的一個東西，就是說大屏化，就是我們最開始以前看的電視14寸對吧，到現在可能六十五七十五甚至更高。那么它的整個需求面積是增加的，所以說就是行業的需求的面積是穩步增加，所以他每次在這個供需的這個波動中，它的這個價格就一定會受到需求的增加而發生，這個就是在每次低谷都能帶起來。所以這也是漲價的一個邏輯，所以說做它還主要是做它那個面板漲價，公司的這個利潤回升，然后來獲得市場的這個一致性的預期，關注的股價的上漲的一個錢。

那么這次為什么說我買面板跟以前不一樣，我這次這么堅定呢？就是因為這一次面板這個東西呢，它到了中國這邊之后，現在整個全球在搞那個OLED啊，那么我們中國也在搞，但是液晶這邊就基本上不搞了，它放棄了。然后液晶的這個啊，供給因為在下降中間下降了，所以說我就認為這個面板有可能會像半導體，就是說低端一樣，或者說像我們的電子一樣，那么因為低端的沒有競爭的，它反而利潤率呀。比這個我們去搞高端的利潤更高，你明白我意思，因為高端還要加個站嘛，低端已經全部給我們了，就像那個PCB呀，或者那個MLCC呀，或者說那個八一寸金銀啊，所以說我認為他們這一波可能因為他的這個。周期啊，這個能在未來能維持一個不錯的利潤啊，那么市盈率可能會從幾倍變成二三十倍是這樣的一個邏輯。

內容來自語音轉文字，錯別字就不改了。

附一個價格變化圖：

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